近日，日本两大轮胎企业横滨橡胶、住友橡胶先后发布 2026 财年上半年（1—6 月）财报，两家利润同步上行。
财报显示，住友橡胶上半年营收 6198 亿日元（约 266.5 亿元人民币），同比增长 8%；事业利润 398 亿日元（约 17.1 亿元人民币），同比大增 41%。
据悉，住友橡胶本轮盈利提升核心不靠销量扩张，依托三大支柱：高端产品占比持续抬升、持续推进内部降本项目叠加日元贬值红利，同时通过多区域售价调整，有效对冲原料与物流压力。近期其搭载 Active Tread 自适应胎面技术的 SYNCHRO WEATHER 四季胎在欧美市场放量；同时全面推进邓禄普自有品牌在北美、澳洲落地销售，持续优化泰国、日本工厂定位，打造高端轮胎出口基地。
横滨橡胶上半年营收 6394 亿日元（约 274.9 亿元人民币），同比上涨 10.4%；归母净利润 726 亿日元（约 31.2 亿元人民币），同比近乎翻倍。
其利润增长的核心驱动力来自非道路轮胎（OHT）板块，收购固特异 OTR 业务的协同效应持续释放，高毛利工程、矿用轮胎拉动整体盈利水平。企业加速全球产能重构，提前完成美国塞勒姆工厂关停瘦身；官宣投建印度、墨西哥两座全新 OHT 生产基地，承接产能转移、扩充巨型工程胎产能。尽管海外资产调整产生一次性支出，但资产优化长期利好盈利结构改善。
原料价格震荡企稳为两家共同外部利好，但行业压力并未消除。欧美终端需求复苏偏弱，国际贸易关税壁垒持续挤压海外利润空间。
对比来看，住友橡胶重心深耕乘用车替换市场，依靠新品迭代、品牌全球化挖掘民用轮胎增量；横滨橡胶走差异化赛道，依托 OHT 特种轮胎构筑盈利护城河，持续推进产能区域重组。全球轮胎行业竞争已经告别单纯规模比拼，产品结构、细分赛道布局、全球资产运营能力，将成为未来企业拉开盈利差距的关键。
评论记录：