摘要：
2013：自由现金流非常强劲，达11.54亿欧元;连续四年实现价值创造，已投资资本回报率达11.9%;扣除非经常性项目前的营运利润高达22.34亿欧元;根据恒定的合并报表范围和汇率提高4100万欧元;2014：一个符合我们2015年目标的里程碑。
自由现金流达11.54亿欧元，来自于：
o 集团结构性地生成现金的能力。
o 为每个业务单位制定了价值创造目标。
连续四年实现价值创造，已投资资本回报率达11.9%。
销量稳定，符合预期。
扣除非经常性项目前的营运利润高达22.34亿欧元，根据恒定的合并报表范围和汇率提高4100万欧元，意味着扣除非经常性项目前的营运利润率为净销售额的11.0%
o 利润率的提高受益于原材料价格带来的6900万欧元的净影响。
o 一个有效的竞争力计划。
o 各业务部门的贡献更加平衡，尤其是卡客车轮胎业务。
净负债下降至1.42亿欧元。
派息率提高至扣除非经常性项目前的净利润的35%，建议每股派发2.50欧元红利，并将提请于2014年5月16日举行的年度股东大会批准。
首席执行官Jean-Dominique Senard表示：“在波动的大环境下，2013年米其林实现了出色的业绩，这将确保我们2015年目标的顺利实现*。”
2014年展望
年内，预计新兴市场的轮胎需求将持续迅速扩张，而成熟市场的轮胎需求增速将与经济活动保持同步。
在此背景下，米其林计划全年实现约3%的销量增长，增速与全球轮胎市场保持一致。届时，成功推出诸如MICHELIN Premier四季胎或MICHELIN X Multi系列等产品、持续落实高端战略、保持特种胎业务的结构稳定性、拓展米其林品牌更强的市场地位及新工厂产能的提升等多方面因素将共同促使全年销量增长目标的实现。
米其林致力于维持其利润率原则，以在定价政策和原材料成本之间保持有效平衡。竞争力计划将有效推动净销售额的增长。
因此，2014年米其林的目标是实现超过11%的已投资资本回报率达并产生超过5亿欧元的结构性自由现金流，同时将其资本支出计划保持在20亿欧元左右。
|
（百万欧元） |
2013 |
2012报告 |
|
净销售额 |
20,247 |
21,474 |
|
扣除非经常性项目前的营运利润 |
2,234 |
2,423 |
|
扣除非经常性项目前的营运利润率 |
11.0% |
11.3% |
|
轿车及轻卡轮胎及相关分销业务 |
10.2% |
9.3% |
|
卡客车轮胎及相关分销业务 |
7.8% |
6.6% |
|
特种轮胎业务 |
20.6% |
26.0% |
|
扣除非经常性项目的营运利润 |
1,974 |
2,469 |
|
净收入 |
1,127 |
1,571 |
|
资本性支出 |
1,980 |
1,996 |
|
净负债 |
142 |
1,053 |
|
负债率 |
2% |
12% |
|
员工福利/义务 |
3,895 |
4,679 |
|
自由现金流（经营活动产生的现金流减去投资支出的现金流） |
1,154 |
1,075 |
|
已投资资本回报率 |
11.9% |
12.8% |
|
在职员工人数（至年底） |
111,200 |
113,400 |
市场回顾
轿车及轻卡轮胎
|
2013同比增减% (轮胎数量) |
欧洲* |
北美 |
亚洲 （不含印度） |
南美 |
非洲/印度/ |
合计 |
|
原配胎 替换胎 |
+ 1% - 0% |
+ 5% + 5% |
+ 5% + 6% |
+ 5% + 10% |
- 6% + 4% |
+ 3% + 3% |
*欧洲包括俄罗斯和土耳其
|
2013第四季度同比 增减%(轮胎数量) |
欧洲* |
北美 |
亚洲 （不含印度） |
南美 |
非洲/印度/ |
合计 |
|
原配胎 替换胎 |
+ 6% + 1% |
+ 6% + 4% |
+ 10% + 5% |
- 8% + 8% |
- 7% - 1% |
+ 6% + 3% |
原配胎
o 2013年欧洲原配胎需求小幅增长1%，下半年需求有所提高，与汽车产量的总体增长基本保持一致。但是普通品牌汽车制造商的产量增长水平存在差异，特种车辆和出口品牌的表现较为出色。东欧国家需求萎缩4%。
o 得益于消费者持续更换老旧车型，北美轮胎市场2013年增长5%，恢复到经济衰退前的水平。
o 在亚洲(不包括印度)，轮胎总体需求增长了5%，但是各市场增幅存在差异。中国涨幅强劲达15%，其中，在最后一个季度获得新的动力(增长21%)。总体而言，在过去的五年中中国市场已实现了三倍增长。
o 得益于本土制造车辆比例的提升，南美市场需求全年增长5%，但下半年增速有所放缓。
替换胎
o 欧洲替换胎市场全年表现与上一年持平，下半年趋势较为有利。在西欧，增幅的持平反映了夏季胎细分市场的需求增长和冬季胎细分市场的预计收缩(下滑4%)，普遍的气候条件使这一情况加剧。高性能轮胎(17寸和更大尺寸)的需求保持强劲，同比增长7%。夏季胎的库存水平恢复到正常水平，但由于缺乏降雪，冬季胎的库存任然略高。虽然各月份之间的需求波动极大，但东欧国家市场全年总体保持稳定。
o 在美国关税上调后中国轮胎进口出现反弹和加拿大冬季胎销量持续增长的带动下，北美市场需求增长5%。
o 在亚洲(不包括印度)，轮胎总体需求增长了6%。其中，中国在经济降温的情况下仍实现了8%的增长，日本的增长为3%，与长期市场趋势相符。
o 南美需求增长10%，各市场涨势明显。其中，巴西在通胀环境下实现14%的增长。
卡客车轮胎
|
2013同比增减% (轮胎数量) |
欧洲* |
北美 |
亚洲 （不含印度） |
南美 |
非洲/印度/ |
合计 |
|
原配胎* 替换胎* |
+ 4% + 8% |
- 7% - 2% |
+ 12% + 5% |
+ 40% + 10% |
- 13% + 8% |
+ 6% + 5% |
|
2013第四季度同比 增减%(轮胎数量) |
欧洲* |
北美 |
亚洲 不含印度 |
南美 |
非洲/印度/ |
合计 |
|
原配胎* 替换胎* |
+ 17% + 6% |
- 2% - 2% |
+ 17% + 7% |
+ 36% + 17% |
- 18% + 9% |
+ 11% + 6% |
按细分市场划分的销售状况
原配胎
o 2014年1月1日欧六排放标准正式实施，大部分客户选择在此之前购买卡车，需求由此实现增长。北美市场全年大部分时间保持平稳，第四季度出现一些好转迹象。最后三个月的卡车订单增长将为2014年初的需求提供支持。
o 亚洲(不包括印度)总体增长12%。中国市场增长14%，重卡和客车细分市场增长明显。在东南亚，上半年子午线轮胎需求增长28%，但是全年却出现4%的下滑，泰国需求出现重挫。在出口增长和客户赶在增值税上调之前购入卡车的带动下，日本原配胎市场全年实现5%的反弹，最后一个季度增幅达27%。
o 南美市场需求猛增40%，农业对重卡的强劲需求带动了可持续的增长趋势，同时2012年推出的欧五排放标准也对上一年的数据产生的影响。
替换胎
o 欧洲替换胎市场全年增长8%，但是仍处于疲软状态。西欧的需求(增长7%)反映了稳定的车队销量、可翻新胎体的短缺和经销商库存的下降。东欧国家替换胎需求全年增长13%，但是受俄罗斯市场下滑4%影响，第四季度增速有所放缓。
o 北美市场全年下滑2%，同时反映了经销商库存的下降和更为优化的卡车车队管理。
o 亚洲(不包括印度)市场在2013年总体增长5%。中国市场全年增长5%，其中最后一个季度增长7%，与经济的小幅改善相符。基于对子午线轮胎技术的持续需求，东南亚总体需求提高4%。日本市场连续第二年实现增长，增幅达7%。
o 南美总体需求增长10%，第四季度增速提高至17%。所有领先国家市场均实现了类似的增长，巴西在生机勃勃的农业的带动下，实现了更快的增速。
特种轮胎
工程机械轮胎：大型矿机轮胎需求全年小幅增长，但在矿业公司大量清库存的背景下，第四季度需求出现大幅下滑。
评论记录：