中国轮胎“一哥”，发布首份季度财报

　　10月20日晚间，中策橡胶发布上市后首份季度报告，2025年第三季度报告显示，业绩呈现 “利润高增、现金流承压” 的分化特征。

　　财报显示，2025年前三季度，中策橡胶实现营业收入约为336.83亿元，同比增长14.98%；对应实现归属净利润约为35.13亿元，同比增长9.3%。

　　营收端稳步增长，财报显示，中策橡胶第三季度实现营业收入 118.28 亿元，同比增长 9.77%；前三季度，中策橡胶实现营业收入约为336.83亿元，同比增长14.98%；对应实现归属净利润约为35.13亿元，同比增长9.3%。

　　资料显示，其增长动力源于轮胎主业扩张，第三季度轮胎销量 2854.42 万条，同比增长 11.22%，产品结构优化推动轮胎均价同比上涨 1.28%。

　　利润端表现亮眼，第三季度归属于上市公司股东的净利润 11.91 亿元，同比激增 76.56%；扣非净利润 11.64 亿元，同比增幅更高达 80.52%。这得益于双重利好：一方面天然橡胶等主要原材料采购价同比下降 5.17%，推升毛利率；另一方面汇率变动减少汇兑损失，且非经常性损益占比仅 2.24%，利润质量较高。

　　现金流与资产结构显隐忧。前三季度经营活动现金流净额 8.30 亿元，同比骤降 62.01%，因购买商品支付现金增幅达 51.12%。同时应收账款 77.12亿元，较上年末增长 27.79%，应收票据增 41.67%，回款压力加大。

　　2025年6月，中策橡胶以 46.50 元 / 股发行上市，募资 40.66 亿元，成为今年 A 股最大规模 IPO，募集资金主要投向全钢胎产能扩张与绿色制造升级项目。目前，中策橡胶在浙江杭州、湖州，天津以及泰国罗勇等地拥有13个制造基地，产品远销全球200多个国家和地区。

　　来源：聚胶​