日前，根据汇丰全球研究（HSBC Global Research ）对全球OE和替换轮胎市场的成本、定价和库存水平的最新分析得出，全球研究全球轮胎制造商要实现近年来普遍出现的强劲盈利表现，难度越来越大。

　　一个潜在的游戏规则改变者与原材料成本有关，预计今年晚些时候，原材料成本将从顺风转变为轮胎制造商的重大逆风。

　　汇丰银行分析师指出，轮胎原材料在2020年年中开始，并在两年后达到峰值的创纪录增长之后，原材料价格自2023年下半年以来一直在下降。虽然他们预计这种下降将在2024年上半年持续，但股权专家认为，材料成本在下半年将逆转。

　　目前的现货价格意味着，从2024年下半年开始，原材料将再次成为逆风。同样，报告指出，运输成本和能源价格在2023年下半年也有所下降，给轮胎制造商的运营利润带来了顺风增长。

　　分析师评论道：自2020年以来，原材料和其他成本一直处在过山车上，我们的指数上涨了100%，但自2023年下半年以来下降了30%以上。

　　因此，分析师将轮胎制造商面临的下行风险列为：原材料和能源通胀形式的通胀阻力大于预期。轮胎销量的压力可能会带来进一步的挑战，汇丰银行的报告预测中期增长前景“疲软”。

　　该分析称：我们预计到2025年，年销量增长率将低于2%。但汽车保有量、行驶里程等因素可能会支持更高的增长率，尤其是在消费者购买力提高的情况下。

　　尽管如此，与2023年12月发布的先前预测相比，汇丰全球研究将2024年全球轻型汽车轮胎销量预测下调了1%。分析师们继续将OE需求的前景描述为“疲软”，预计2024年将下降，到2030年增长可能保持“疲软”状态。

　　对于替换胎市场，报告指出，在全球范围内，轮胎售后市场与OE相比保持相当稳定，在新冠肺炎疫情下降后恢复得更快。

　　尽管如此，自2022年以来，我们一直在降低对这些市场的预期，目前将今年的预测与2023年12月的预期相比，降低了近1%。

　　展望未来，汇丰全球研究表示，定价策略将是轮胎行业盈利的关键，轮胎制造商现在面临着预期成本增加之前的重要决策。