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青岛天然橡胶实地调研:9-1价差终将如何演绎?

2017-08-22中国轮胎商务网

  根据最近几天调研了解到,91套利橡胶圈多采用的模式是非标准期现套利(非标为泰标混合胶、马标混合胶、泰标以及马标等 ),了解到今年09交割成熟的期现货套利公司和一些期货公司现货子公司很少去接09仓单。

  9月预计交割属性仍占主导,可考虑买远月标胶。通常轮胎厂5-8月开工率较好,短期基本面矛盾并不突出,目前国外供应还未上来进口较少,短期可能来回震荡,或者向上1000-2000点,10、11月到港量会大幅增大,四季度、明年一季度不看好,中长期看空。

  长远来看,到19年(只要不弃割)前供应都偏宽松,目前持仓量混合胶跟着9月合约走,过段时间如果9月持仓量下降到7、8万吨,混合胶价格不一定跟着9月走。

   文 | 周梓房 南华期货研究所

  沪胶近期波动加剧,今年19价差大幅超过往年,为了能够对未来的沪胶走势以及1-9价差有个更好的研判,在9月合约临近交割前在青岛进行为期一周的调研,调研对象主要包括天胶贸易商、天胶电商平台、青岛保税区仓库以及下游轮胎厂等。

  青岛保税区仓库:

  天胶存放在仓库3年使用一般没问题,不过霉变肯定会有,主要因为天气太潮,青岛每年6-8月属于潮湿季节。有些仓库橡胶离地面比较高(半米离地),储存条件相对较好,但贴地面的胶也会有一定的受潮。普通库仓储费6毛/吨/天。

  烟片在轮胎厂大胎上使用,部分制品也有用,比如排球、篮球。国内的人民币烟片一般是交割库里出来的,轮胎厂实际上可以不使用烟片胶,普遍认为烟片比标胶质量好。

  据某贸易商了解6月份调研区外人民币混合胶库存有40万吨,标胶都放在保税区,出保税区要交关税或者通关入手册,目前了解到区外人民币混合胶很多仓库已经满库,9月份预计入库较多,套利盘的货大部分放在832、中运、金宇等几个仓库,目前区外库存预计12、13万吨,套利盘现货、船货比例大概在1:3。由于近期价差大幅拉大预计后期烟片、混合将增加20万吨左右的进口,中国一个月正常进口天胶40-50万吨,预计增加的远期船货将在10、11月到港。今年保税区库存下降比往年时间延后,主要原因今年上半年进口增加较多(年初增加的是去年底订的),此外今年需求一般。

  交易所交割库里,中远海运5.5万吨核定库容,国储832是3.7万核定库容,中外运山东是2万,现在几乎满了。

  最近远期价格偏高,国外惜售不卖,最近国内沪胶跌外盘不怎么跌,国内涨外盘会跟涨,进口贸易商操作难度较大。

  保税区主要美金标胶和混合胶(有些工厂自己通关),烟片很少,很多货都流通不了,可流通货源不多,一部分是套利盘的货,另外是前期高位进的货,这部分“死胶”预计在3万吨左右,运费、入库费、港杂费、堆存费大概15美金。

  加工企业可进行手册操作(分为来料加工和进料加工),一个是港上直通,进口到港直接轮胎厂通关拉走,另外一个是入保税区后轮胎厂后期拉走,轮胎厂内销一般不会用美金标胶,美金标胶需加1500关税不划算。

  关于烟片进口盘面套利,据调研了解烟片泰国发往中国的烟片并没有多少,烟片主要工厂自采。

来源:和讯名家打 印关 闭

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