西降东升，深度评析全球轮胎75强格局

　　日前，由美国《轮胎商业》组织的2025年度世界轮胎75强排行榜公布。世界轮胎75强排名变化不大，米其林继续领跑，中国企业表现亮眼。2024年，世界轮胎行业销售不均衡，呈现“西降东升”格局，轮胎头部企业集体承压，行业集中度不升反降；利润分化，形势仍不乐观；投资维持高位，研发投入稳中有分化。从2025年半年报来看，轮胎销售增长乏力，利润主要呈下降趋势，投资活跃。预测2025年世界轮胎行业销售额呈个位数增长，盈利能力不理想，投资继续保持增长态势。

　　1　排名变化不大，中国企业表现亮眼

　　按惯例，2025年度世界轮胎75强排行榜按企业2024年与轮胎制造相关的销售额排名（见表1）。前6位排名保持稳定。米其林（法国）以256.47亿美元销售额连续第6年蝉联冠军，普利司通（日本）以247.70亿美元列第2位，两家企业的销售额差距减小至8.77亿美元。固特异（美国）以174.47亿美元列第3位。大陆集团（德国）以124.66亿美元列第4位。第5位和第6位企业不变，倍耐力（意大利）以73.287亿美元仍列第5位，住友橡胶（日本）以69.069亿美元列第6位，两家企业的销售额差距较上年略增大。韩泰轮胎（韩国）、优科豪马橡胶（日本）、中策橡胶（中国）、赛轮集团（中国）分别列第7，8，9，10位，排名稳定但企业表现亮眼，销售额均实现增长。东洋轮胎（日本）仍保持第11位，锦湖轮胎（韩国）前进1位列第12位，MRF（印度）前进2位列第13位，第14位仍是阿波罗轮胎（印度）。玲珑轮胎（中国）前进2位至第15位，正新橡胶（中国台湾）从第12位降至第16位。列第17—20位的分别是佳通轮胎（新加坡）、耐克森轮胎（韩国）、JK轮胎（印度）及西亚特轮胎（印度）。在75强中，中国大陆企业有35家，中国台湾企业有4家，印度企业有9家，美国企业有3家，日本企业有4家，韩国企业有3家，土耳其企业有3家，意大利、俄罗斯、巴基斯坦、越南企业各2家，阿根廷、芬兰、法国、德国、伊朗、新加坡企业各1家。新进入75强的企业有4家，包括跃龙橡胶（中国）、兴鸿源轮胎（中国）、Emerald轮胎（印度）及黑豹轮胎（巴基斯坦）。退出75强的企业有Carlstar轮胎（美国）、特瑞堡轮胎（瑞典）、山东中创轮胎（中国）及Mahansaria轮胎（印度）。我国轮胎企业在世界轮胎75强中占39席，在前10强中占2席，在前20强中占4席，成为世界轮胎行业的重要支撑力量。

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　　2　头部企业集体承压，销售呈“西降东升”格局

　　统计数据显示，2025年度世界轮胎75强的总销售额为1819.6亿美元，较2024年度轮胎75强的总销售额小幅增长8%。世界轮胎行业分化特征显著，头部企业与区域市场表现呈现明显差异。

　　2024年，前6强的销售额集体下降，米其林（法国）的轮胎销售额较2023年下降5.95%，普利司通（日本）同比下降5.10%，固特异（美国）同比下降6.70%，大陆集团（德国）同比下降0.27%，倍耐力（意大利）同比下降0.96%，住友橡胶（日本）同比下降3.60%。六巨头销售额集体下滑的现象反映出全球轮胎市场格局正在发生深刻变化，传统行业巨头面临着新兴市场品牌的强劲挑战。而排名第7—10位的企业销售额均实现增长，其中韩泰轮胎（韩国）销售额同比增长3.03%，优科豪马橡胶（日本）同比增长3.95%，中策橡胶（中国）同比增长9.05%，赛轮集团（中国）同比增长21.08%，增长势头强劲。在75强有可比较数据的61家企业中，35家企业销售额上涨，26家企业销售额下降。销售额增长幅度较大的企业主要有东营方兴橡胶（中国）、江苏通用轮胎（中国）及普利司通-萨巴奇（土耳其）。销售额下降幅度较大的企业主要有四川海大轮胎（中国）、山东八亿轮胎（中国）及山东昌丰轮胎（中国）。

　　从区域分布来看，销售额上涨的企业主要集中在中国、韩国及印度等亚洲国家。其中，中国轮胎企业表现突出，上榜的39家企业中有25家销售额增长，14家销售额出现下降，且中国3家头部轮胎企业均实现销售收入增长，赛轮集团增幅达21.08%，东营方兴橡胶凭借50.77%的销售额增幅成为排名跃进最快的企业。韩国3家轮胎企业同样表现优异，2024年销售额均实现增长。印度9家上榜企业中，5家销售额增长、3家销售额下降、1家数据不可比，销售额整体以增长为主。与此形成对比的是，销售额下降的企业主要集中在北美及欧洲，仅帝坦国际（美国）销售额实现1.4%的小幅增长。全球轮胎销售呈“西降东升”的局面。

　　从行业集中度来看，2025年度前3强的总销售额为678.64亿美元，占75强总销售额的37.3%，同比下降2.7%；前10强的总销售额为1 174.521亿美元，占75强总销售额的64.5%，同比下降2.2%，行业集中度有所下降，头部企业优势弱化，一批中坚企业加速崛起。从企业规模来看，75强中“20亿美元俱乐部”成员仍为18家，“10亿美元俱乐部”成员从31家增加至33家，中型企业队伍持续壮大。

　　2025年上半年世界轮胎市场延续分化增长态势。米其林（法国）销售额达130.28亿欧元，同比下降3.4%；普利司通（日本）营业收入为21164.37亿日元，同比下降2.8%，两大轮胎巨头仍延续销售额下滑趋势。但部分企业表现出较强的韧性，优科豪马橡胶（日本）营业收入保持稳健，同比增长10.3%，倍耐力（意大利）销售额同比增长1.5%。中国轮胎企业的营业收入增幅继续领先，赛轮集团的营业收入为175.87亿元人民币，同比增长16.05%，中策橡胶的营业收入增幅高达18.02%。预计2025年世界轮胎销售额将维持个位数增长。

　　3　轮胎行业利润分化，形势仍不乐观

　　2024年，世界轮胎行业利润呈现营业利润略增、净利润承压的分化特征（见表2）。

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　　《轮胎商业》追踪的25家轮胎企业2024年的平均税前营业利润率为10.3%。在营业利润可比较的22家企业中，13家营业利润增长，9家营业利润下降。锦湖轮胎（韩国）、优科豪马橡胶（日本）、固特异（美国）的营业利润增幅位居前3名，分别为43.2%，37.7%，36.2%，均实现30%以上的高增长；而诺记轮胎（芬兰）、帝坦国际（美国）、JK轮胎（印度）的营业利润同比变化率分别为－94.4%，－77.7%，－41.1%，降幅均超过40%，其中诺记轮胎（芬兰）是唯一营业利润为负的企业。

　　净利润整体呈下降趋势，行业净利润率约为5%。在净利润可比较的15家企业中，8家净利润下降，7家净利润增长，其中Balkrishna工业（印度）的净利润率最高。

　　2024年行业人均销售额达247188美元，较2023年增长6%。锦湖轮胎（韩国）的人均销售额表现突出，以599892美元位居首位，诺记轮胎（芬兰）以362571美元列第2位，BKT（印度）以349388美元列第3位。

　　2025年上半年，世界轮胎行业利润分化进一步加剧，主要企业盈利普遍承压。米其林（美国）净利润为8.34亿欧元，同比下降27.9%；普利司通（日本）净利润为1151.89亿日元，同比下降42.2%；固特异（美国）调整后净亏损5900万美元，而上年同期盈利6500万美元，即由盈转亏；住友橡胶（日本）净利润为222.05亿日元，同比下降34.7%；优科豪马橡胶（日本）净利润同比下降23.7%；韩泰轮胎（韩国）营业利润降至6800亿韩元，同比下降17.5%；赛轮集团（中国）净利润为18.31亿元人民币，同比下降14.90%。当前轮胎行业仍面临原材料价格高位运行、终端需求复苏乏力、国际贸易壁垒升级等多重挑战，预计2025年世界轮胎行业利润水平仍将处于不理想区间。

　　4　轮胎行业投资额维持高位，研发投入稳中有所分化

　　《轮胎商业》对2024年8月以来世界主要轮胎企业披露的轮胎项目信息进行了统计，轮胎项目投资费用合计达130亿美元，与上年同期相当，处于近年高位水平，但因部分轮胎项目未披露或未被追踪，实际投资金额及规模会更高。轮胎投资费用维持高位反映出世界轮胎行业投资信心相对稳定，对后续发展预期乐观。

　　2024年世界轮胎行业投资费用情况见表3。

　　在可比较数据的19家轮胎企业中，13家投资费用同比增长，6家投资费用同比下降。从投资总金额来看，普利司通（日本）公布的投资费用最高，达25.729亿美元，其次是米其林（法国）与阿波罗轮胎（印度），分别投资支出23.615亿美元、18.168亿美元。从投资费用增幅来看，阿波罗轮胎（印度）的增幅最大，同比增长20倍；韩泰轮胎（韩国）次之，同比增长3倍；佳通轮胎（新加坡）列第3位，增幅达61.7%。从投资费用/销售额来看，阿波罗轮胎（印度）、Barez轮胎（伊朗）、诺记轮胎（芬兰）列前3位，分别为59.0%，42.2%，27.1%。

　　2024年世界轮胎行业研发费用情况见表4。追踪的24家轮胎企业2024年研发费用/销售额比值平均为2.4%（见表4），较上年下降1.5%。在可比较数据的22家轮胎企业中，16家研发费用同比增长，6家研发费用同比下降。按2024年研发费用排名，米其林（法国）、普利司通（日本）、固特异（美国）居前3位，研发费用分别为8.51亿美元、8.33亿美元、4.26亿美元；按研发费用/销售额排名，倍耐力（意大利）、正新橡胶（中国台湾）、贵州轮胎（中国）居前3位，分别为4.3%，3.8%，3.6%。