极端行情过后 2021年合成胶市场作何预期

　　一、2020年丁苯、顺丁橡胶市场走势回顾

　　图1 2019-2021年山东齐鲁1502市场价格走势图

数据来源：隆众资讯

　　回顾2020年，我国丁苯橡胶市场行情波动较大。从图中可以看出，2020年4-8月，我国丁苯橡胶市场价格长期处于低位震荡，其中年内最低点出现在4月初，山东齐鲁1502主流市场价格跌至7700元/吨附近；最高点出现在12月初，齐鲁1502主流价格在12300元/吨附近。

　　图2 2019-2021年山东齐鲁BR9000市场价格走势图

数据来源：隆众资讯

　　2020年顺丁市场价格最低点亦出现在4月初，山东齐鲁顺丁主流价格跌至7300元/吨附近；最高点出现在12月初，齐鲁顺丁主流价格在11600元/吨附近。

　　造成上半年丁苯出厂及市场价格大幅下跌的原因，是年初公共卫生事件爆发，导致各行业停工停产，全球经济衰退，国内外需求明显转弱，原料价格亦大幅走低。此行情形成是受突发极端因素影响，无法代表正常供需情况下的行情走势，与往年做同期对比意义不大。

　　二、2021年合成橡胶市场心态调查

　　隆众资讯于2020年末，对部分合成橡胶市场参与者进行了对2021年行情走势预判的心态调查。

　　结果如下：本次参与调研的样本中包含50个样本，其中生产企业样本10个，贸易企业样本40个。

　　图3 2021年行业业内人士趋势预测图

数据来源：隆众资讯

　　认为行情上涨的占比在36%。主要因素：疫情控制存乐观预期，世界经济逐步恢复，各国实行宽松的货币政策，宏观环境向好；部分装置大检修年，供应面存支撑。

　　认为行情下跌的占比在2%。主要因素：需求差。

　　认为行情盘整的占比在62%。主要因素：合成橡胶内销饱和，产能过剩，下游需求尚可，无明显变化预期；公共卫生事件仍存不确定性，全球经济增幅下降，以恢复为主；原料丁二烯供应充裕，合成胶生产企业利润尚可，开工维持高位；天胶丰产期陆续进入尾声，价值重构，有望在目前价格基础上继续上行，而合成产业链经过几年的低迷期后，随着原料供应的逐步改善，下游行业的整合重组，产业集中度提升，有利于合成产业链整体缓慢抬升价格区间，良性发展。

　　三、隆众解读

　　综合各方面来看，2021年下游轮胎行业开工保持恢复性提升状态，对丁苯、顺丁橡胶需求较2020年好转；而在丁二烯产能继续释放，供应充裕情况下，丁苯橡胶产量或有增加；顺丁橡胶仍有预投产装置，加之利润改观后，各装置开工积极性有望提升，供应或延续宽松状态；鉴于2020年受公共卫生事件影响，整体行业价格运行区间偏低，2021年随着新冠疫苗逐步普及，疫情对全球经济及需求影响减弱，预期价格相比2020年有所走高，仍需关注外围经济大环境等对走势带来的影响。

来源：隆众资讯