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供应链和需求端要素联动 润滑油涨价风暴或再度来袭

2022-06-16轮胎商务网

   编者按:近日,原油上涨超预期,更有专家预测未来将突破160美元/桶!随着疫情得到控制后,全球经济复苏。上游原材料涨价,能否引发润滑油涨价潮?对市场有何影响?近期润滑油和添加剂厂商是否会涨价?在通胀周期中润滑油经销商的出路何在?作为融入汽车工程机械基因的润滑油行业头部媒体平台,中国润滑油信息网(www.sinolub.com)、《润滑油市场》杂志为此深入市场一线调研,并走访了多位业界知名人士,就未来市场走势和应对策略进行深入剖析解读。

  供应链成本倒逼以及需求端的市场拉动,将成为引发润滑油和添加剂涨价潮的主要因素。润滑油和添加剂涨价的场景将会在下半年再现高潮。

  原油价格持续高位,上涨超预期

  业界人士认为,原油、基础油、润滑油,从产业链上游到下游,这是一层一层的供应链价格传导关系。众所周知,润滑油是由基础油和添加剂制作而成的,基础油作为主要原料,在润滑油原材料的比例达90%以上,而基础油是从原油中提炼出来的。近期,原油的大幅上涨的传导是本次石化产业链下游涨价的主要因素。

  今年前五个月的大环境面临疫情、俄乌战争、美联储加息等“黑天鹅”事件。据有关资料显示,美联储加息与原油价格上涨成正相关,基本上美联储每一次加息半年以后,原油价格平均涨幅会达到16%,所以这对整个经济是一个巨大挑战。原油一涨,无论是原料成本,还是运输货运环节,都在不断上涨。涨价就像多米诺骨牌,同一产业链的产品及各个环节都在上涨。

  原油上涨超预期,预测突破160美元/桶!多项因素支撑油价短期内大幅上涨。首先夏季是美国的出行高峰,用油需求升温。其次,上海疫情得到有效控制并稳步推进复工复产,推动原油需求大幅回升。除此之外,海外制造业和服务业正持续复苏,居民需求旺盛,原油需求增加。考虑到原油供应仍然偏紧,供需缺口或进一步扩大。卓创资讯认为,5月下旬,受美国用油高峰季开启、欧盟禁运即将达成等消息的影响,国际市场对石油供应紧缺的担忧愈发浓厚,整体来看,原油供需失衡的压力短期内难以缓解,预计国际油价仍将维持震荡上行的趋势。

  回顾2022年年初油价,布伦特原油1月1日报价79.53美元/桶,目前已涨41美元/桶,环比上涨52.17%;WTI原油1月1日报价76.99美元/桶,目前已涨43美元/桶,环比上涨55.96%。原油价格已经实现翻倍上涨。

  目前炼油产能不断关闭,亚洲原油需求正在不断攀升,欧盟贸易航线变更导致海运成本费用走高,且国内油价迎来第十轮涨价,外加原油产业链上的原料需求增加,均为原油提供上涨支撑。此外,俄乌冲突持续,欧洲实行俄原油禁令,目前原油产量环比下降9%,甚至更多;叠加部分国家或无法及时增产且难以达到64.8万桶/日的增产要求,一时间难以填补俄罗斯“断供”留下的“供应黑洞”,将造成原油继续上行。根据高盛预测,今年原油价格有望突破140-160美元/桶。

  市场人士认为,油气价格受地缘政治影响有望保持高位运行,国际局势不稳定,原油价格持续上涨带动下游石化的价格波动,原油价格以及大宗化工商品价格在出口+需求复苏下有望持续高企。

2022年国内成品油价格调整情况图

  产业链价格传导是润滑油主要原料涨价的底层逻辑

  原油、基础油、润滑油,从产业链上游到下游,这是一层一层的供应链价格传导关系。众所周知,润滑油是由基础油和添加剂制作而成的,基础油作为主要原料,在润滑油的添加比例达90%以上,而基础油是从原油中提炼出来的。产业链的价格传导机制,主要原材料的涨价,成本倒逼是润滑油涨价的底层逻辑。

  受国际原油近期连续上涨,国际油价整体高位支撑基础油市场氛围。预计6月份,国内基础油市场处于成本高位,国内基础油市场资源供应整体仍然处于紧缺状态,由于装置检修,国产资源产量或进一步下滑,货源紧俏;成本倒挂状况下,进口商进口积极性不高,进口资源进一步减少。整体来看,6月份国内市场仍然处于供需两弱状态,持续去库存状态下,炼厂及下游库存都将降至低位水平。需求方面来看,需求端下游各行业目前处于低库存状态。

  中国润滑油信息网行业分析师认为,进入下半年,随着消费端需求有序释放、市场逐步回暖,下游补库存,合理库存备货周期缩短。预计下半年国内基础油需求量环比上升,基础油价格将持续高企并有上涨态势。

  润滑油添加剂是加入润滑剂中的一种或几种化合物,以使润滑剂得到某种新的特性或改善润滑剂中的一些特性。不同功能的添加剂,让润滑油的性能更优越,功能更全面。润滑油的添加剂也一直影响着润滑油的价格。由于添加剂工厂限产或停产,尤其是大牌添加剂厂的“销控”政策,造成了市场供给下降,导致润滑油添加剂成本上升。近几个月以来,添加剂已出现普遍上涨,主要品种上涨幅度为20-30%。

  叠加包装原材料、物流运输成本上涨

  包装原材料涨价也是润滑油成本上涨的重要因素。常见的润滑油包装,按包装形态分,可分为内包装和外包装,内包装为铁桶及塑料桶包装,外包装为瓦楞纸箱包装。生产塑料制品的主要原料聚乙烯是石油衍生物,由于近期原油价格上涨,原料价格涨幅已达近90%,塑料桶装价格大幅上涨。根据第一财经的报道,近几年国际木浆的供应集中度不断提高,国内的阔叶木浆主要来自巴西和印尼地区,由于木材的稀缺性不断加强,有限的原材料供给便进一步提升了企业的议价能力。生态环境部、商务部、国家发改委、海关总署联合发布《关于全面禁止进口固体废物有关事项的公告》明确,禁止以任何方式进口固体废物。随着《公告》的实施,国外的废塑料废纸禁止进口,润滑油内包装以及外包装的成本暴涨,导致企业包装成本压力增加。

  同时,后疫情时期,物流运输成本、仓储成本和配送成本压力有增无减。专项整治超载超限运输车辆以及针对危险化学品运输车辆的专门规定,更一步加剧了运力紧张和运费上扬。说到运输费用,那就是汽油、柴油价格的可能上调。汽柴油涨价的结果也是将成本摊在交通运输费用上,加剧了物流运输成本上涨。

  消费端需求有序释放  市场回暖

  6月10日,中国汽车工业协会发布的最新数据显示,今年5月份,国内汽车销量186.2万辆,环比增长57.6%,随着汽车产业链逐步复工复产,行业回暖明显,经乘联会初步统计,5月全国乘用车市场零售135.4万辆,同比下降17%(降幅较上月同期收窄17个百分点),环比增长30%。

  与此同时,财政部、国家税务总局近日发布公告称,今年6月1日起至12月31日购置的30万元以内、2.0升及以下排量的乘用车,将减半征收车辆购置税。中国汽车工业协会初步测算,此次购置税减免政策今年有望拉动燃油车消费200万—300万辆。

  中国汽车流通协会有形市场商会常务副理事长、LubTop总评榜导师苏晖表示,对于原本就有购车需求或改善需求的消费者而言,购置税减免政策将让市场购车需求提前释放。

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财政部关于减征部分乘用车车辆购置税的公告图

  五月以来,我国经济形势已经明显好转。六月份,目前全国各地疫情到一段落,整个行业复工复产出现高潮,整体的经济、各个行业整体会出现加速恢复的局面,从业人员信心倍增,经济会出现恢复性增长。就汽车后市场来说,四月份整体产值下降幅度达到26%,可以说是下探到行业的一个低谷,五月份已经开始回升了,车市回暖,消费端需求明显增加,这个月开始,回升的幅度会更大。因为车辆养护相对于汽车销售市场来说是一种刚性需求,它不会凭空消失,我们应该对整个汽车后市场行业充满信心。

  川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示,5月份车企业绩大涨的原因主要源于三方面因素。一是政策面利好频出。5月份,中央及地方相继出台多项刺激政策,通过发放消费券、摇号抽奖等方式刺激消费,拉动多数车企5月份销量环比大涨。二是供应链紧张态势有所缓解,零部件紧缺问题逐步解决,助力整车产销量大幅增长。三是物流不畅现象有效改善,此前订单大量积压在仓库无法实现交付的局面得以缓解,物流畅通在很大程度上促进了汽车5月份销量的提升。在政策面支持、消费者购车需求释放等诸多利好因素推动下,预计未来汽车销量有望延续高增长态势。

  此外,在稳经济的基调下,大力推动全面加强基础设施建设,助力基建行业景气度回升,预计基建项目将不断增加,有望拉动工程机械、商用车以及新基建产业链等相关的设备润滑需求。

  新能源汽车发展不会对润滑油市场形成较大冲击

  5月乘用车环比增长三成,新能源汽车销量吸睛。近日,主产新能源汽车的比亚迪市值过万亿门槛,不仅是中国市值最高车企,远远超过第二名长城汽车;放眼全球,比亚迪更入榜全球汽车市值前三,将德国大众汽车进一步甩在身后。随着新能源汽车的兴起,燃油汽车被颠覆的呼声越来越高。主要服务于燃油汽车的车用润滑油还有发展前景吗?新能源汽车的快速发展对润滑油是否有较大影响?

  LubTop总评榜导师、润滑油行业知名专家张晨辉表示,润滑油广泛应用于国民经济的方方面面,车用发动机油只是其中的一部分,其他还有船用油、工业用油、机械加工用油等大量市场需求。其中车用油包括发动机用油与机械用油等。车辆按动力又可细分为柴油车、汽油车、天然气车、混合动力车、纯电动车等,目前只有纯电动汽车由于不需要发动机,不用发动机油。张晨辉强调,新能源汽车(纯电动汽车)发展,其减少使用的发动机油仅占整体润滑油市场极小的一部分。汽车用油保有巨量的存量市场,新增汽车中纯电动汽车占比相对较低,目前看新能源汽车发展不会对润滑油市场形成较大冲击。

  数据显示,全国民用汽车保有量达3亿辆,新能源汽车去年年底的保有量才784万辆,加上预计今年新增的500万辆,预计年底新能源汽车总体达1300万辆左右,整体占比也才不到1/10,而燃油车销量仍在持续上涨。所以近20年内整个市场还是燃油车规模更大。不少市场人士预测,可能20年到30年以后,电动车和燃油车会各占半壁江山,谁也不会把谁吃掉。

  润滑油市场下半年前瞻

  2022年上半年,随着原油高位持续上涨,润滑油原材料成本上涨倒逼,润滑油及添加剂涨价函刷爆朋友圈,包括美孚、壳牌、嘉实多、长城、昆仑,以及路博润、润英联、雅富顿、雪佛龙奥伦奈、瑞丰新材等主要添加剂公司,纷纷发出涨价函,近几个月以来,润滑油和添加剂已出现普遍上涨,主要品种上涨幅度为20-30%。

  由于俄乌局势僵持已有3个多月,已造成欧洲乃至全球性的经济活动减速,近期启动的第六轮制裁及原油禁令,短期内或将再度加剧供需失衡局面,造成原油及其下游产品上涨。由于原油涉及多种化工产品,原油涨,下游也跟涨。叠加全球经济逐渐恢复,各方面需求增加,预计2022年下半年化工市场将延续高价模式!

  有业界人士认为,润滑油持续上涨虽然是进一步压缩企业利润空间,增加运营成本,但是其带来的竞争与压力对行业的发展有着正向的调节作用。据中国润滑油信息网发布的《2021年中国润滑油行业白皮书》数据显示,2021年全年,中国润滑油市场总体产量757.62万吨,而据不完全统计,目前投产的以及拟在建的润滑油产能达2000万吨,产能过剩严重。从行业角度来讲,涨价潮势必淘汰一批疲于应对市场、质量不过关的小品牌小厂家,出清落后产能,这也是对润滑油市场的一次洗牌,促进品牌不断创新和提高品质。从销售渠道角度来说,涨价潮对有库存的的厂家和经销商来说是个好时机,不仅可以调节油品的生产储存结构,还可以有充足时间做好资源管控,避免过大的成本压力。对渠道终端来说,若没有充足的备货准备,涨价潮带来购买成本提高的压力,增加了运营成本,收入减少,甚至机油卖不动了。中国润滑油信息网通过市场调研了解到,润滑油涨价客观上促进了行业的洗牌,提升行业品牌集中度。但对于渠道经销商和终端,目前的确比较迷茫,每当有东西要涨价时,市场上供需状况的变化都是最先应该被考虑到的。

  业界专家表示,供应链和需求端要素联动,润滑油涨价风暴或再度来袭。随着消费端需求有序释放、市场逐步回暖,原油高位持续之下原材料及物流成本倒逼,以及下游补库存的行为,将成为引发润滑油和添加剂涨价潮的主要因素。有市场人士表示,润滑油和添加剂涨价的场景将会在下半年重现。“前期报价已无效”;“涨得大家都想不到,价格已经乱了套”;“现款现货的先谈,分期付款有空再喝酒”“上午的价格上午报,下午的价格下午报”;“要有订单赶紧下,晚了没有后悔药”。

  综合因素看来,下半年润滑油涨价是大概率事件。处于市场转折的关键节点,该囤货还是趁机出货,是润滑油从业者难以抉择又必须正确面对的问题。


来源:轮胎商务网打 印关 闭

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