近年来，得益于发达国家巨大的汽车保有量与新兴发展中国家持续增长的新车需求量，全球轮胎产业出现持续增长的发展势头，中国成为全球最大的轮胎生产和消费市场之一。

　　2020 年，一场突如其来的新冠肺炎疫情对全球经济产生了重大影响，轮胎行业受到一定冲击，全球轮胎的需求和生产大幅下降，米其林、普利司通等全球轮胎巨头的营收、利润大幅下降。也正是在这个时候，作为最早控制住疫情的国家，中国轮胎迎来了逆势前进的机会。

　　近期，中国各大上市轮胎企业相继发布2020年财务报告。在机遇与挑战并存的2020年，谁在沧海横流中显出英雄本色?

　　总资产排行

　　企业总资产的高低代表着一个企业价值的大小，从整体来看，玲珑轮胎的总市值在目前上市的中国轮胎企业中是最高的，以293亿元高居第一，领先优势明显。赛轮轮胎、三角轮胎紧随其后。

　　营收情况分析

　　从九大上市中国轮胎企业披露的2020年营收情况来看，依旧是玲珑、赛轮、三角稳坐前三。玲珑轮胎2020年以183.83亿元的营业收入位列上市轮胎企业第一，同样营收超过百亿的是赛轮轮胎，154.05亿元，表现同样不俗。

　　从同比增长情况来看，经历2020年上半年的产量、销量下滑，各大企业在下半年力挽狂澜、集体发力，全年营收情况普遍实现正增长。其中营收增速最快的是浦林成山轮胎，同比2019年增长12.49%。据中国轮胎商务网了解，2020年下半年以来，国际供应链向中国市场转移，来自海外的订单持续增加。浦林成山因此加强了对受疫情影响较小地区的海外市场开发，全力开拓新客户。期内新开发海外经销商32家，营收实现大幅增长。

　　盈利情况分析

　　企业盈利能力方面，我们选择了净利润、毛利润、毛利率以及净资产收益率四个维度进行分析。利润是衡量一个企业能否持续发展，保证良好经营的标准。从净利润来看，赛轮以22.2亿元位列第一，玲珑以14.91亿元位列第二。同时在毛利率方面，同样是赛轮、玲珑位居前列，分别为33.3%和28.01%。此外在盈利方面较为突出的还有三角轮胎、森麒麟、浦林成山。

　　在疫情对全球各大轮胎企业冲击明显的背景下，头部企业凭借稳扎稳打的经营，优异的成本控制，快速的应对实现了业绩的持续增长和盈利能力的持续提高。

　　值得注意的是，净利润增幅远超营收增幅，是2020年国内轮胎行业头部企业的共同特点。森麒麟董秘金胜勇认为，国外轮胎企业受疫情影响产能受限、国内轮胎行业落后产能出清、原材料价格处于低位、国内汽车保有量稳步提升等因素，共同推动国内轮胎行业头部企业进入“黄金盈利期”。

　　如果说毛利率体现的是一个企业的市场竞争力、营销能力，那么净资产收益率，衡量的则是公司对资本的利用效率，指标值越高，说明投资带来的收益越高。2020年净资产收益率排名第一的是贵州轮胎，公告显示，贵州轮胎2020年盈利能力暴增——营业利润同比增长650.45%、利润总额同比增加783.76%、净利润同比增加740.56%。贵州轮胎指出，主要原因之一是，2020年前三季度原材料价格与上年同期相比处于低位，公司内部实施产品结构调整及精细化管理等措施成效，使得主营业务盈利大涨。

　　资产收益率超过20%的还有排名第二的森麒麟，作为去年才上市的轮胎企业，森麒麟在行业内算是“后生”了，然而其强劲的盈利能力令业界都十分看好其作为“轮胎茅”的高成长性和未来的爆发力，可说是“后生可畏”。

　　轮胎产销分析

　　在轮胎产销上，行业头部企业的领先优势更加明显。玲珑轮胎2020年轮胎产量和销量分别高达7685万条和6332.54万条，远远超过其余企业。玲珑轮胎于 2020 年3月将原“5+3”战略全面升级为“6+6”战略，即在中国规划建设六个生产基地，海外规划建设六个生产基地，力求在 2030 年前完成这一全球布局。这一战略规划将使得公司的产能规模进一步提高。

　　研发能力分析

　　作为全球轮胎产销大国，国产轮胎经常被认为“大而不强”。伴随着国家走向工业化强国，中国轮胎要跻身世界一流品牌，企业的研发实力成了未来比肩国际大牌的核心竞争力。那么，在国内几家上市轮胎企业中，科研实力究竟如何呢？从2020年各家企业的研发投入我们或许可以窥见一斑。

　　从研发投入金额来看，玲珑轮胎毫无疑问是行业老大，2020年投入高达7.63亿元用户研发，占营收的4.15%，此外三角轮胎、赛轮轮胎的研发投入依旧位于前三，三角轮胎的研发费用占营收的5.28%。

　　玲珑轮胎组建了“蒲公英橡胶产业技术创新战略联盟”，建设了行业内第一家噪声实验室、低滚动阻力实验室等前沿科研创新平台，成功研发国内首创的蒲公英橡胶轮胎、国内首条3D打印聚氨酯轮胎、石墨烯子午线概念轮胎，开启大飞机子午线轮胎研究，填补多项国内技术空白。

　　赛轮集团旗下的国家橡胶与轮胎工程技术研究中心汇聚了国内橡胶与轮胎行业半数以上的专家，形成了3000余人的专业研发队伍，主持和参与起草了国家、行业标准103项，拥有专利、软件著作权720余项，其中发明专利184项；承担国家级科研项目逾200项，承建轮胎先进装备与关键材料国家工程实验室等国家、省、市级重点实验室18个。2020年11月29日，赛轮大学正式揭牌成立。将与产业链上下游合作伙伴密切合作，致力于打通产业链平台人才跨界发展，推动产业链平台公司间的协同合作。

　　行业评论

　　疫情、双反、原料、零售，2020年是变化之年，以玲珑为代表的龙头上市公司，无论从短期应对和长期布局都彰显了未来成为全球头部玩家强大的决策力和执行力。在万亿轮胎市场这条坡长雪厚的赛道上，以战略制胜，配套、渠道、全球化布局等多个维度具有领军优势。营收、盈利的全面向好发展也展现出中国轮胎强劲的生命力和高速发展的态势。可见，面对新冠肺炎疫情带来的冲击，中国轮胎扛住经济环境下行的压力，逆势而行取得“质”的提升和“量”的增长。

　　而中国轮胎的发展离不开头部企业的带动，无论从产销、营收、盈利还是企业的研发情况来看，玲珑、赛轮、三角几乎全面占据前三甲。在ApexTire2020中国轮胎年度大选中，玲珑轮胎便凭借卓越的产品品质和品牌实力，获得“轮胎十大品牌”荣誉。玲珑、赛轮、三角、森麒麟、浦林成山也成为ApexTire2020“中国轮胎新国货卓越品牌”大奖得主。也正是这些头部企业的一路“高歌猛进”，让中国轮胎一步步接近世界一流品牌的行列。

　　ApexTire轮胎年度大选荣誉榜单