2020 年初以来，新型冠状病毒疫情在全球扩散，全国各地的轮胎工厂被迫停工或春节假期后延期复工，轮胎产量降幅明显。根据国家统计局发布的数据：2020 年 1-6 月全国轮胎外胎总产量为 3.57 亿条，同比下降 12.1%。同时，受国际疫情加重影响，国内轮胎出口一度接近停滞，进而导致国内轮胎库存暴增，轮胎企业市场压力骤然加大。

　　近日中国头部上市轮胎企业纷纷亮出上半年的“成绩单”。疫情“黑天鹅”影响下，轮胎企业上半年经营情况几何？是否抵挡住了风险？中国轮胎商务网聚焦玲珑、赛轮、双星、佳通等十大轮胎上市企业，一起看看上半年轮胎市场的风云变幻。

　　总市值排行

　　总市值的高低代表着一个轮胎企业价值的大小，从整体来看，玲珑轮胎的总市值在目前上市的中国轮胎企业中是最高的，且远高于位列二、三位的三角轮胎和双钱轮胎。此外值得一提的是，玲珑轮胎的发行总股数不是第一，但其每股单价却是最高的。

　　销售额普遍下滑

　　在国内上市轮胎企业销售额数据中，玲珑、赛轮和三角为前三甲，但受疫情广泛影响，上半年各企业的销售均受到不同程度的冲击，从下滑情况来看，下滑幅度最小的是三角轮胎，仅同比下滑-0.57%，此外玲珑轮胎、浦林成山下滑幅度也小于或接近1%，表现较为平稳。

　　玲珑、赛轮盈利能力行业领先

　　企业盈利能力方面，我们选择了净利润、毛利润以及净资产收益率三个维度进行分析。虽然上半年中国轮胎企业的销售额下滑明显，但得益于中国市场的快速恢复，在外资大品牌一片亏损的时候，中国轮胎企业却率先扭亏为盈，净利润呈现出了和销售额截然不同景象。

　　在净利润方面，玲珑、赛轮和三角排名前三，且同比长率超过20%，贵州轮胎表现同样亮眼，净利润同比增长率高达113.21%，可以说是逆势爆发。关于利润上涨的原因，贵州轮胎表示：这主要是由于原材料（天然橡胶）价格下跌，导致主营业务毛利率上升。据中国轮胎商务网了解，贵州轮胎早在二月份便有序复工，2月14日复工复产后仅一个星期就达到了产能的90%以上。此外，强化还抢抓订单市场开拓，3月上旬出口创公司历史新高。

　　双星和双钱出现了一定的亏损，其中双星的亏损主要是受一季度的影响，在第二季度双星全力推广“新零售、新业态、新模式”，国内市场订单大幅增加净利润，环比增长122.18%，已逐步实现盈利。双星表示下半年将进一步实施“三新”战略，继续创新营销模式，同时加速海外新战略实施。据了解，双星轮胎在7月份已签署协议，控股股东双星集团正在进行混合所有制改革，未来，战略投资者将提供新的资源，预计盈利可逐步改善。

　　双钱轮胎为华谊集团的子公司，受疫情影响严重，华谊集团上半年净利润同比下滑达-117.70%，其7个轮胎相关的子公司中，有6家亏损，双钱轮胎也未能幸免。

　　毛利率体现了一个企业的市场竞争力、营销能力，从毛利率来看，前三甲依旧是玲珑、赛轮和三角。贵州轮胎和浦林成山的毛利表现也可圈可点，都超过了20%——毛利率能够在20%以上，就说明该企业的盈利能力相当出色。

　　而净资产收益率，衡量的是公司对资本的利用效率，指标值越高，说明投资带来的收益越高。净资产收益率中，赛轮、玲珑和佳通位列前三，头部轮胎企业的盈利能力在行业内同样保持领先。在疫情的冲击下，盈利还能够继续保持，展现了头部中国轮胎企业优秀的抗风险能力，而这离不了企业在动荡中寻求新机遇的大胆变革。以玲珑、赛轮为例，这两家企业在上半年都进行了战略升级。

　　稳步推进“6+6” 玲珑轮胎赋能新零售

　　2020年可以说是玲珑轮胎的“新零售元年”。2020 年 3 月玲珑轮胎提出了“6+6”发展战略，即在中国规划建设六个生产基地，海外规划建设六个生产基地。截至目前，海外工厂方面，除了泰国工厂和塞尔维亚工厂外，其它工厂将根据公司的整体规划逐步分期推进；中国工厂方面，第五个工厂吉林工厂已启动建设，项目建成后，可实现年产 1200 万条半钢子午线轮胎、200 万条全钢子午线轮胎和 20 万条翻新轮胎。海内外工厂的布局，进一步强化玲珑轮胎的产能优势和抗风险能力。

　　中国轮胎商务的分析师认为，除了产能提升，吉林工厂还可充分借力长春汽车产业优势，配套中国一汽等整车企业，将助力玲珑轮胎向产品高端化升级，提高市场占有率，公司的核心竞争力也能得到提升。

　　此外，玲珑轮胎还通过与腾讯云、华制智能联合开发智慧营销平台，打造线上线下相结合的玲珑新零售，以 300 家核心经销商、1000 家前置仓、2000 家旗舰店和玲珑轮胎智慧零售系统为依托，达到由单一的轮胎销售转变为整车全方位服务的目标。仅上半年，玲珑轮胎国内零售市场总体销量便增长 35%，渠道赋能带来新零售市场佳绩。

　　科技助力升级 赛轮轮胎品牌力不断提升

　　赛轮集团于2002年成立，迄今不到20年的时间，就已经做到中国轮胎企业的前五强之一，全球轮胎行业前20强，上半年的表现更是处于行业领先地位。和玲珑轮胎一样，面对欧美国家的“双反”调查和贸易壁垒，赛轮积极进行海外工厂的建设。截止目前，赛轮在越南的产能已经达到 360 万条/年全钢胎和 1300 万条/年半钢胎，越南工厂已经成为赛轮利润持续增长的重要来源。

　　上半年赛轮在品牌打造和科技创新方面的动作也全面提速。不仅联合软控股份、青岛科技大学、中国电信，阿里达摩院等合作伙伴，共同打造了“橡链云”工业互联网平台，助力数字化转型升级，还与科大讯飞联合创建国内首个“橡胶工业设备声纹库”，促进人工智能和橡胶轮胎行业的深度融合。此外，赛轮旗下品牌路极轮胎（Roadx Tyre）正式牵手英超西汉姆联足球俱乐部，成为其 2020-2022 年全球官方合作伙伴，进一步提升了赛轮品牌在全球的影响力。

　　在世界品牌实验室主办的第十七届“世界品牌大会”上，公司以 508.72 亿元的品牌价值入围2020 年“中国 500 最具价值品牌”榜单，位列 124 位，品牌价值较前一年度增长 106 亿元，增幅达26%。

　　龙头企业市占率不断提升

　　2018 年的 75 强轮胎企业中，中国轮胎企业占据 34 席，总销售额达 314.32 亿美元，约占全球总体销售额的18.64%，相较 2000 年的全球市占率 5.18%大幅提高。企业数量方面，对比 2000 年仅 19 家企业上榜，2018 年近乎翻倍。全球轮胎工业重心向中国转移，中国轮胎企业正在逐渐抢占市场份额。而从国内市场来说，中国轮胎行业份额呈现明显收敛于龙头企业的趋势。

　　上半年全国轮胎外胎总产量为 3.57 亿条，而十个上市轮胎企业的产量就已接近一个亿（双星、浦林成山未公开产量数据），玲珑、赛轮和三角的产销量更是突破1000万条。目前国内轮胎行业结构性过剩，随着供给侧改革的推进，中小产能逐渐出清，国内市场正处于向头部轮胎企业集中的过程中。

　　自 2016 年起，行业上市公司总投资额连续两年回升。8家上市公司（包括玲珑轮胎、赛轮轮胎、三角轮胎、双星轮胎、佳通轮胎、风神轮胎、贵州轮胎和通用股份）的轮胎销量市占率从 2016 年的 14.9%上升到 2019 年的 19.21%，头部企业在技术、规模、环保等方面的优势也不断扩大。

　　行业评论

　　在全球市场中，中国轮胎行业的竞争优势在于制造优势，满足高性价比轮胎需求。但随着国家供给侧改革的进一步推进，加之环保治理要求的日益严格，同质化严重、创新能力不足的低端落后轮胎产能必将遭到淘汰，轮胎企业加大产业转型升级力度，提升自主创新能力，推进智能化、绿色化生产制造已经成为行业亮点。

　　同时，行业整体产能收缩的背景下，行业内部两极分化趋势愈发明显，中国轮胎企业的集中度进一步增强。头部轮胎企业如何在保持性价比优势的前提下，继续打响品牌影响力，让中国轮胎由大变强，而其他中小轮胎企业又如何突破困境，找到自己的亮点，或许是接下来中国轮胎行业要进一步思考的课题。