受天气问题影响，泰国的降雨量及降温限制了胶水供应，因此，原料价格起伏不定，越南产区突如其来的降温也导致市场提前停割预期；

　　媒体传出泰国将在年初减少出口量，沪胶价格重新回落。2018年供应宽松格局不改，但短期需求会有一定程度的改善。

　　供应季节性萎缩，

　　供应层面的利好纷至踏来

　　首先，供应季节性萎缩。截至本月，国内已经全面停割，复割则要等到3、4月份，在此期间国内产量将一直维持低位。另外，东南亚产区也将在1月份结束高产过程，2月份泰国、越南等产区将陆续停割，复割则要等到4月份左右。因此，今年一季度全球产量将出现明显萎缩。

　　其次，橡胶产区天气还有炒作空间。今年全球面临拉尼娜现象，东南亚雨量增加对产区割胶十分不利。

　　最后，产胶国可能出台救市政策。泰国等产区在去年年底就公布救市政策，减少出口等举措将延续到今年9月份，这个题材还会随时发酵。1月16日泰国政府再度讨论橡胶救市举措，宣布将对橡胶采取更直接的行政干预。

　　春节后需求将恢复

　　下游需求层面的利好主要来自两个方面。一是春节前后下游备货可能启动，今年春节来得较晚，目前来看，下游企业尚无备货需求，还是按需采购，但如果下游启动备货，则将对目前期价产生较为明显的推动作用。二是春节后消费的季节性好转将给予价格支撑。

　　密切跟踪期现价差

　　虽然橡胶或在以上利多的带动下出现季节性反弹，但不能忽视眼前高库存和期现价差偏高的现实。从橡胶基差历史数据来看，近五年来曾有6次基差拉大到3500元/吨以上，最终都以期货下跌来实现基差回归。

　　目前，橡胶期货较混合胶升水接近3000元/吨，因此后期要观察现货跟涨情况。现货走势是反映下游消费和市场对后市看法的直接标的。一旦市场不乐观，现货价格则会表现疲弱，现货走弱将使得基差继续拉大，从而对沪胶展开反弹极为不利。