近期，受中国宏观数据全面走弱、美联储开始缩表、以铁矿石为首黑色系普遍深度回调和三国橡胶部长会议无果而终等利空因素的影响，天然橡胶价格连续暴跌，其中沪胶主力1801合约由9月6日最高的17840元/吨下跌至目前最低的14330元/吨，跌幅达到19.67%，1805合约也由18120元/吨下跌至14730元/吨，跌幅达到18.70%。

　　国家统计局最新公布的数据显示，2017年8月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.0%，比7月份回落0.4个百分点，社会消费品零售总额30330亿元，同比名义增长下滑0.3个百分点至10.1%。随着中国房地产政策调控越来越严，中国经济数据已经全面走弱，加之近两年环保督查趋严导致橡胶下游行业重新洗牌，汽车刺激政策导致汽车需求提前透支，未来中国橡胶需求缺乏亮点，能够维持平稳增长已实属难得。

　　美国联邦储备委员会（美联储）公布了9月FOMC声明：维持基准利率在1%-1.25%不变；宣布今年10月开启缩减规模已达4.5万亿美元的资产负债表（简称“缩表”），并将在10月13日宣布抵押支持贷款（MBS）再投资的初始上限；预计2017年还将加息一次、预计2018年将加息三次、预计2019年加息两次、预计2020年将加息一次；下调长期中性利率预期至2.75%（之前预期为3.00%）。美联储决议公布后，大宗工业品期货价格普遍下跌，其中沪胶主力1801合约下跌3.78%，铁矿石主力1801合约下跌4.16%，焦炭主力1801合约下跌5.05%。

　　综合来看，中国房地产调控越来越严，宏观经济数据全面走弱，汽车市场需求旺季不旺，轮胎开工率同比偏低，预计全球天然橡胶供应增长较快，而需求增速较低，总体上面临“供大于求”的格局。9月15日泰国、马来西亚和印度尼西亚部长会议仍未达成减少橡胶出口计划的协议，天然橡胶市场预期由“利好”转为“利空”，投资者悲观情绪升温。沪胶主力合约期货价格较现货价格较大的升水，导致套保需求旺盛，上期所天然橡胶库存不断创新高，除非基差回归正常，否则沪胶仓单压力有增无减。此外，随着以黑色系为首的商品市场普遍回调，周期性行业的乐观预期逐渐趋冷。简言之，预计沪胶主力1801合约仍将延续下跌的趋势，目标位13000元/吨一线附近，建议投资者不宜抄底。