国投安信期货有限责任公司 国投安信期货研究所

　　上周行情描述:沪胶大跌,周K线收阴线,RU01支撑位15000一线,空头趋势增强;RU01基差-2290附近;09-01价差-2590附近;原油大涨,丁二烯持稳,合成胶持稳,胶市极度悲观情绪升温。

　　需求方面:6月份中国汽车产销同比环比均明显好转。6月份,中国汽车产销分别完成216.7万辆和217.2万辆,环比增长分别为3.84%和3.63%,同比增长分别为5.78%和4.89%,1-6月中国汽车产销分别完成1352.6万辆和1335.4万辆,同比分别增长4.6%和3.8%;6月份中国重卡销售9.5万辆,同比增长60%,上半年重卡市场累计销售58.11万辆,累计同比增长71%。截至7月28日,中国全钢胎开工率回升了2.29%至65.54%,半钢胎开工率回落了0.12%至64.99%。

　　供应方面:东南亚主产区陆续开割,进入新胶供应增长期。ANRPC数据显示,今年6月东南亚主产国天胶产量约为903.80千吨,同比增长4.74%,环比增长4.41%;1-6月产量累计5071.20千吨,累计同比增长4.92%。其中,马来天胶产量同比增长20.76%,越南天胶产量同比下滑5.88%,泰国天胶产量同比增长6.77%,印尼天胶产量同比下滑1.56%,中国天胶产量同比增长4.91%。

　　库存方面:上期所天胶库存继续大增,仓单继续大增;7月17日青岛保税区橡胶(16570,515.00, 3.21%)总库存继续下滑3.4%,天胶库存继续下滑3.22%。截至2017年7月28日,上期所天然橡胶库存小计增加了3179吨至382768吨,天然橡胶库存期货增加了7160吨至355600吨,均再创历史新高。截至2017年7月17日,青岛保税区橡胶总库存为25.89(-1.19)万吨。天然橡胶库存为20.14(-0.67)万吨,复合橡胶为0.43(0.00)万吨,合成橡胶库存为5.32(-0.52)万吨。

　　贸易方面:6月17-18日橡胶三国减产会议并无实质性结论,7月7-10日ITRC(三国理事会)会议同意考虑控制橡胶出口来减少价格波动。泰国橡胶管理局声明:共同协作、考虑关于量和时间的细节。研究将会于8月3日完成。研究结果将会于9月份三国部长级会议上提出。泰国提出出口限制计划,并将部长议会时间又从12月提前至9月。中国海关总署公布,6月份,中国天胶进口20万吨,同比增长33.33%,环比增长-13.04%;合成胶进口32万吨,同比增长23.08%,环比增长0%。

　　行情展望:建议投资者逢低接回之前减持的多单。