合约方面本周沪胶主力先疯狂暴涨最后以一根大阴线结束一周的疯狂之旅，连续5个阳线已经把胶价拉破了16000，而最终周五夜盘暴跌收盘价为15260元/吨。1705合约走势随着主力合约，暴涨之后下跌，周五夜盘收盘价为15670元/吨。本周行情变化出乎市场预料，从周一开始在技术面就形成上升行情，后期越发偏离基本面解释。市场上普遍认为资金面支持大于基本面，而最终伴随着突如其来的回调，期货市场哀鸿遍野。所谓的商品大牛市的到来，原来只是大量资金的操作。随着‘泡沫’被戳破，重归基本面的橡胶仍有底部支持，维持慢牛行情判断。

　　库存方面

　　国内上海交易所库存总量上周359098吨（+4052），持续增加；其中期货仓单量为297910吨（+5340）。临近交割日前，仓单总量有所增加。加上青岛保税区库存，目前我国显性库存仍在40万吨左右，处于中上位置。后期需观察市场对于仓单消化情况。

　　11月1日消息，截止10月底青岛保税区最新数据，橡胶库存继续下降0.12%至8.32万吨，天然橡胶库存持续降低，库存下降2.26%至4.76万吨。而复合胶库存持稳。合成橡胶库存稍有上涨，上涨3.39%至3.05万吨。

　　进口数据方面，10月份，中国进口橡胶（含天胶胶、合成胶）45万吨，同比增长9.8%，环比下降8.2%。截至今年10月，中国橡胶进口总量为452万吨，同比增长24.2%。

　　下游方面

　　10号中国汽车工业协会发布了10月汽车产销数据。其中商用车产销分别完成29.92万辆和30.58万辆，比上年同期分别增长3.53%和7.40%。值得注意的是，10月份重型货车的产销量比上年同期分别增长44.59%和54.01%，远高于行业平均水平。另外，国家出台的“治超政策”也助推了重卡的销售。

　　10月，在商用车主要品种中，与上月相比，客车产量略增，销量微降，货车产量略降，销量微增。客车产销4.39万辆和4.19万辆，同比下降6.88%和12.90%。货车产销25.53万辆和26.39万辆，产量环比下降0.15%，销量增长4.81%，同比增长5.56%和11.52%。

　　其他新闻方面

　　外盘方面，由于日元的走弱，TOCOM的橡胶价格也大幅上涨。日胶基准作为东南亚的橡胶定价标准之一，日元的贬值也是对国家胶价提升有着重大作用。东京交易所商称，随着人民币及日元的贬值，外加本周沪胶的上涨，大大的支持了日胶的上行，也加强了市场信心。

　　小结

　　目前，国内即将进入停割期，今年国内产量的缩水已经是确定事件。随着后期11月份老胶的出库，除了关注市场的消化能力，后期关注点将转移置海外橡胶产能的释放。而这一轮的资金炒作，确定了橡胶目前处于商品洼地，继续等待橡胶基本面的逐渐修复。同时，宏观经济方面对于橡胶价格也同样有着支持。一是来源于通货膨胀的影响，国内除了食品，化工原材料的价格也在上升。二是人民币及日元的贬值仍在持续，国际胶价的提升，必然拉升沪胶的底部。

　　而下游汽车消费方面持续传出利好消息，外加国家政策的实行。可以确定今年底或者到明年国家刺激汽车销售方面的决心很大，因此仍对橡胶后期需求有着良好判断。