首先,2012年下半年天然橡胶消费不会有明显改善,自年初以来的汽车去库存进程还将延续;其次,目前的橡胶库存低于年初水平,且低价原料使得企业具有超额利润,可能刺激生产企业采购备货以应对传统旺季,上半年较好的收益为企业补库提供了实际支持;最后,宏观因素仍然是引导价格的主要因素。

　　综合来看,我们预计沪胶指数将再次刺破前低至21000附近,然后反弹至23500一线,转入震荡整理。如果宏观环境改善,可能向27000、30000发起冲击。