海南橡胶(601118.SH)4月27日晚间披露2011年年报。报告期内海南橡胶实现营业总收入105.28亿元，同比增长66.44%;实现净利润7.61亿元，同比增长32.85%。由于毛利率下滑，净利润增速低于营业收入增速。

　　财报显示，海南橡胶营业成本增速快于营业收入增速，且随着贸易类橡胶产品交易规模的扩大，相应外购橡胶产品成本随之增加。由于贸易类产品毛利率较低，拉低了公司整体毛利率。从产品来看，作为主要收入来源的橡胶产品和橡胶木材营业利润率分别为14.39%和38.6%，营业利润率也分别下滑了4.33%和4.28%。

　　对于收入增加，海南橡胶表示，本期新增子公云南海胶橡胶产业有限公司从事橡胶原料收购和橡胶产品销售，下属子公司上海龙橡国际贸易有限公司、海胶集团(新加坡)发展有限公司贸易类橡胶产品交易规模扩大。

　　此外，海南橡胶非经常性损益项目在去年损失了8413万元，侵蚀了公司部分利润，若扣除非经常性损益后，海南橡胶净利润实际为8.45亿元，比上年度实际增长41.54%。

　　海南橡胶同时披露的一季报显示，公司业绩下滑明显。2012年一季度，公司实现营收18.2亿元，同比下降5.9%;归属于上市公司股东的净利润为1.01亿元，同比大幅下降46.48%。在收入下降的同时，营业成本却上升了15.15%达到15.81亿元，导致营业利润从1.86亿元下降至9082万元，从而致使净利润大幅下滑。

　　海南橡胶4月27日收于7.74元，下跌0.27元，跌幅3.37%。