但凡在周末出现重大灾害，下周初的商品市场一般都会“杯具”。

　　这次，日本一场9级强震也把中国天然橡胶价格“震”得够呛。昨日多数时间，沪天胶期货全线封于跌停，主力1105合约收于33480元/吨。投资者担心地震、海啸将影响日本短期的橡胶需求及海运，而纷纷抛空天胶期货。

　　但地震似乎还没有给周边商品价格带来太多损害，除郑州的棉花期货大跌超过4%以外，其余品种跳水幅度有限，螺纹钢、锌、强麦等竟还逆势上涨。

　　轮胎需求将锐减

　　“日本是国际橡胶的定价中心，地震导致天胶跌停也是情理之中。”上海中期分析师方俊锋表示。

　　日本TOCOM市场的橡胶期货一般被业内作为全球胶价的风向标，在地震发生后，TOCOM橡胶主力8月合约已经跌破400日元/公斤。市场担心地震会对橡胶下游的生产企业造成影响，从而导致需求急剧下降。

　　虽然这次地震的重灾区——日本东北部地区并不是该国最主要的工业区，但该地区集中了汽车、核电、石化、半导体等众多重要产业工厂，地区经济规模占到日本GDP的8%左右，而汽车业遭受损失似乎最为严重。据外媒报道，包括三菱、丰田、本田、尼桑等8家日本汽车制造商14日起暂时关闭在日工厂，原因是零部件供应震后受阻。其中，日本三大汽车厂商丰田、本田、日产一共有22家工厂已经关闭。

　　日本长期占据着全球汽车产量第一的位置，而车用轮胎是橡胶下游最大的产业之一。东证期货研究所副所长林慧表示：“日本汽车厂商纷纷停产，很多企业的厂房也受到地震影响，胶价可能借此机会回调到位。”

　　上海天胶价格本周剩余时间可能随着多头的出场而继续下跌，周一该品种主力合约就减仓10622手。昨日早盘时天胶上的跌停板曾一度打开，大量多头趁机逃离市场，造成期价再次跌停。

　　地震影响或有限

　　有业内人士认为，市场对于地震的反应和实际的橡胶需求下滑并不匹配。

　　永固国际贸易(上海)有限公司常务副总经理毛建平表示，按日本今年新增汽车产量100万辆计算，平均月均增加9万辆，假设该国汽车厂商未来3个月内全部停产，减少的增量也仅为27万辆，大概只占全球规模1%以下。由此算来，地震对车用轮胎及橡胶需求的实际影响非常微小。

　　如果上海天胶期货主力周二继续跌停，跌停板价格就是31595元/吨，粗略估计，其对应的日本TOCOM市场的胶价是335日元/公斤。而目前日本胶价每公斤还高达380日元，由于熔断机制、逢低买盘等因素的介入，它短期不可能向330日元大幅下跌，中国的胶价跳水有些“透支”。除了天胶，昨日的A股、港股，甚至韩国股市都没有太多的负面表现，多数商品依然抗跌，天胶下跌似乎只是该化工行业内部的问题。

　　从现货角度看，目前合成橡胶——顺丁胶价现货在31500~31700元/吨之间，一旦国内天胶期货继续暴跌，期货价很快将由对现货升水转为贴水。根据现货商的经验，历史上当天胶期货跌破合成橡胶的现货价格时，往往都是做多天胶期货的好机会。且近期泰国政府还有高层官员表示，将为天胶提供支持，以维护胶农的利益，相信多少将抵消地震带来的不利影响。

　　毛建平提醒投资者：“国内天胶市场对地震的解读或许过了头，若后市胶价跌向30000元/吨及以下，继续杀跌恐有风险。”