上海期货交易所天然橡胶期货继前一周大涨后上周继续攀升，受原油期货涨势，宏观经济数据好转以及相关政策影响，但上周五受获利回吐打压自高位大幅下挫。沪胶主力合约0907上周一以13280开盘，周五收于13690，上周累计上涨410点，成交总量为401.7万手，减仓27198手。

　　原油方面，由于技术上的强势以及市场氛围的缓慢改变，纽约商业交易所(NYMEX)油价微涨至54美元，投资者的信心逐渐得到恢复。虽然市场仍在怀疑当前油市在经济衰退中上涨的能力，但也不得不衡量OPEC缩减供应以及美联储继续向经济注资造成的通胀和刺激作用对原油需求的影响。原油价格连续上扬，对沪胶起到了强劲的支撑作用。

　　从短期看美国回购国债的决议使美元大幅贬值，市场流动性增强将使资金从美元资产向商品市场转移。如果说此前的反弹还在困扰投资者，那么近期的包括橡胶在内的大宗商品可以说已经进入反弹强化期。

　　各产胶国减少出口亦对市场产生支撑。泰国2009年1至2月出口总量同比下滑6.4%至483,905吨，但2月橡胶出口量同比增11.5%至258,492吨。受天气等因素影响，印度橡胶管理局将印度2009财年橡胶产量预期从86.1万吨略降至85.9万吨。

　　中国海关周一公布的数据显示，中国2月天然橡胶进口为122,829吨，较去年同期减少8.6%。海关并公布，今年前2个月，天然橡胶进口总计为182,021吨，较去年同期下降40.4%。中国是全球最大的天然橡胶进口国，其供应大多来自于泰国、印尼和马来西亚。中国国务院办公厅20日公布了《汽车产业调整和振兴规划》，同时数据显示我国汽车业正在复苏，上周沪胶库存减少给以证明，沪胶市场有望提振。

　　不过，近期泰国方面传来消息称，泰国政府将以47铢/公斤的价格进行天胶收储，这一价格低于市场预期，这将给胶价带来一定压力。此外，3月17日，海南农垦的金江分公司正式开割，比08年同期提前11天，始割率达到95%以上，比08年的75%提高了20%。09年到目前为止，海南橡胶物候整体比较理想，胶树长势良好，09年的橡胶开割不会明显推迟，预计到四月中下旬可以实现全部开割。预计开割后，供应压力有所增加。

　　综上所述，尽管目前橡胶需求在短期内无法恢复，但由于近期油价走稳、天胶越冬期、国储收胶、汽车业振兴政策以及地方政府扶持效果初现等因素在为天胶市场提供温和支撑，沪胶下跌空间有限，仍具有进一步上涨的可能。