在国储收储天然橡胶传闻基本落实后，沪胶大幅下跌，前期上涨趋势暂时终止。分析人士指出，在收储落实后近期市场难以得到有效利好提振，主导行情的仍是供需矛盾。

　　此前有市场信息称，为保护种植业利益，目前国储已与海南、云南两大垦区签订合同，内容主要包括：在4月10日之前定向收购5.5万吨天胶，价格为14,600元/吨，4月至8月间每月再度定向收购1万吨，利用沪胶0903合约交割收储1.5万吨。云南农垦总经理张敏向世华财讯证实，收储已基本落实，但未透露具体价格数量。

　　截至2月20日收盘为止，沪胶主力905合约跌至12,185元/吨，持仓也迅速从17.2万手缩减至13.9万手，继2月19日多方主力大幅减仓后空头也大幅减仓，行情在下跌中震荡进行。虽然原油市场有所反弹也并未对天胶行情构成实质性支撑。中大期货分析师孙炜表示，对于前期上涨，天胶缺乏基本面支撑，在朦胧利好的题材炒作下价格有所反弹，当收储落实后，主导行情的因素重新被供求关系所左右，预计价格回调仍将持续。

　　虽然春节过后沪胶主力905合约维持振荡反弹格局，但近两周期价持续在13,800—14,000元/吨区间内震荡，与此同时持仓量迅速放大至最高17.2万手，多空分歧相持不下。但从2月18日开始，在原油市场暴跌和日胶破位带动下，沪胶905合约低开走低，盘中一度触及跌停板。2月19日继续高开走低后大幅杀跌，价格再次触及跌停板。

　　随着原油和天胶走势分离，相关品种合成胶价格和复合胶价格均显著低于天胶价格。由于合成橡胶进口关税为零，相对目前天胶市场价差已超过2,000元/吨，如丁苯胶和顺丁胶价格分别陷于11,000-12,000元/吨和12,000-13,000元/吨区域。而复合胶如果按照5%的进口关税换算的进口成本也不足12,000元/吨，显著低于国内天胶期现两市价格。因此，沪胶期价可能被高估，回调压力将渐趋沉重。这样天胶将深受复合胶重压。

　　由于国内需求仍保持低迷，导致进口量下降。根据海关数据统计，09年1月份，中国进口天然橡胶仅60,000吨，较去年同期下降65.4%;进口合成橡胶44,638吨，较去年同期下降63.8%。泰国方面原定于2月份的收储计划也推迟至3月份，目前泰国方面的出口量持续呈下滑态势。

　　综上所述，天胶经过近期多空激烈博弈后价格选择向下是市场利空集中作用的结果，季节性因素也将同时打压天胶价格。